日経225オプションは、少額の投資金で取引が可能なのです
が、投入した資金がゼロになる可能性があります。
しかし、株式や
外貨投資などの他の金融商品ではありえない
大きなリターンが期待できます。
このため、リスクを徹底的に取りながら買い方に回る投機家と、
現物のポジションをヘッジすることを主な目的にオプションを買
う投資家とが相場をつくっているわけです。
このため、仮に大きく変動するといったリスクを抱えながら割高
なオプション料を取る売り方が交錯しあいます。
そして、権利行使価格プット・コールをうまく組み合わせる手法
を用いることで、複雑になるので、
株式投資よりも難解な金融
商品と一般的には捉えられております。
しかし、実際には、先物と同様にヘッジの機会が提供されること
によって、市場規模が拡大されることにより、公正な価格形成を
促進するために開発されています。
転換社債(CB)などは、オプションが利用されている金融商品
のなかで最も身近なものとなっております。
また、転換社債は普通社債(SB)に対して株を取得するコール
オプションがついているのが特徴です。
こうしたことから、株式を取得する場合は転換社債の額面を
払い込みに充てることが可能となり、また、コールオプション
のプレミアムは社債の金利が安く設定されております。
日経225オプションでは、投資家は常にオプションの買い方
となり、売り方は常に発行企業です。
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